domingo, 24 de julho de 2011

Ações da mundial despencam com a investigação da CVM

Sexta 22/07/2011, as ações da Mundial MNDL3 e MNDL4 foram as maiores quedas de toda Bm&FBovespa caindo respectivamente 76% (R$ 0,94) e 64% (R$ 0,68).

MNDL3

A CVM abriu uma investigação para saber se houve algum tipo de má fé nas negociações da Mundial e da empresa Hércules (HETA4 e HETA3), que possui o mesmo controlador. Segundo reportagem do site Exame (http://exame.abril.com.br/mercados/noticias/cvm-investiga-manipulacao-em-acoes-da-mundial) as negociações atípicas desde agosto do ano passado e a queda acentuada nos últimos dias podem indicar evidencias de possíveis manipuladores dos papéis.

MNDL4
Para entender melhor essa situação. A Mundial anunciou mudanças em seu modelo de governança corporativa (e outros fatos relevantes como: desdobramento, ajuste da dívida fiscal, injeção de USD$ 50M por um fundo americano) e isso causou uma corrida especulativa em seus papéis fazendo eles crescerem mais de 2000% em menos de 4 meses, com um volume de negociações entre os volumes das maiores blue chips, ficando inclusive em alguns pregões, atrás somente da VALE5.

A Trajetória das ações da mundial foi de dar inveja a qualquer outra ação. Em 1º de Abril desse ano o papel preferencial da empresa, MNDL4, estava custando R$ 0,31, 3 meses depois, no dia de sua queda, 20 de Julho, o mesmo papel teve um pico em R$ 5,25 uma alta inacreditável pelo curto tempo e grande valorização do papel, mas, o sonho durou pouco e como um passe de mágica a mercadoria devolveu 50% no dia da primeira queda e continuou a sequencia rápida de desvalorização mais rápida ainda que a sua subida e se aproxima do seu preço original.

Pessoalmente eu creio que a alta e queda dos preços das ações da mundial e HETA4 não tenha sido por alguma manipulação do papel, creio que tenha sido somente uma grande bolha especulatória em torno de uma valorização rápida. Dias antes do papel cair estavam sendo pago mais de 30% pelo valor de aluguel do papel e não havia papéis para alugar, ou seja, muitos vendo essa enorme valorização de curto prazo alugaram os papéis da mundial simplesmente para vende-los e lucrar com a eminente queda do papel, estava claro que o papel iria cair pois a empresa estava sendo negociada mais de 31x o seu valor EV/EBTDA o que racionalmente leva a crer que em algum momento os preços iriam se ajustar para refletirem melhor o valor real da empresa.
Para quem ainda está comprado em Mundial ou Hércules desejo boa sorte. Para quem comprou e já saiu do papel espero que tenha tido lucro não importando se foi em aprendizado (como eu) ou financeiro.